Verantwoord beleggen

De wereld is in beweging, geopolitieke spanningen, versnelde klimaatverandering, de invloed van AI, en het gesprek over het tekort aan woningen zijn volop in het nieuws. Bij PMT blijven we koersvast. Een goed pensioen voor onze deelnemers, nu en in de toekomst, staat voor ons centraal. Daarbij kijken we naar financieel rendement én een leefbare wereld. Verantwoord beleggen is voor ons geen eindpunt, maar een continu proces waarin we onze aanpak verder aanscherpen. Daarmee bouwen we aan een toekomstbestendige portefeuille.

Ambitie richting 2030

De doelstelling om voor eind 2025 € 4 miljard aan impactinvesteringen te hebben in de beleggingsportefeuille is afgelopen. Van de gecommitteerde € 4.616 miljoen is eind 2025 € 3.651 miljoen daadwerkelijk belegd. Voor de periode tot eind 2030 formuleerden we eerder een ambitie van € 10 miljard aan impactinvesteringen. Die ambitie was gebaseerd op het toenmalige totale pensioenvermogen van € 101 miljard en verwachtingen over de groei van de markt voor impactinvesteringen. Deze markt heeft zich langzamer ontwikkeld dan verwacht. Het pensioenvermogen is momenteel ongeveer € 88 miljard. Daarom hebben we de ambitie omgezet in een passende concrete doelstelling: In 2030 bestaat 7% van de totale beleggingsportefeuille uit impactinvesteringen. Wat uitkomt op ca. € 6,5 miljard. We kiezen hiermee voor een realistisch doel, dat aansluit bij de huidige omvang van het belegd vermogen van PMT en de mogelijkheden in de markt.

We houden rekening met de voorkeuren van deelnemers

In 2024 en 2025 is een onderzoek uitgevoerd naar duurzaamheidsvoorkeuren van onze deelnemers. De vragenlijst en gesprekken gingen in op hoe deelnemers kijken naar maatschappelijk verantwoord beleggen, welke beleggingen wel of niet acceptabel zijn en hoe om te gaan met bedrijven die misstanden veroorzaken. Dit onderzoek geeft richting aan onze focus en bevestigt dat draagvlak voor verantwoord beleggen onverminderd groot is. Zo is 68% van de deelnemers het (zeer) eens met onze aanpak om eerst met bedrijven in gesprek te gaan en verbeteringen aan te moedigen. De thema’s die zij belangrijk vinden sluiten goed aan bij ons beleid voor impactinvesteringen. Dat bevestigt dat we investeren in de juiste onderwerpen voor positieve maatschappelijke impact. We streven ernaar dat het Verantwoord beleggen beleid zoveel mogelijk aansluit bij de voorkeuren van onze deelnemers.

Bent u benieuwd naar het volledige PMT verantwoord beleggen jaarverslag? Ga dan naar onze website.

Energietransitie We richten ons op directe beleggingen die hernieuwbare energie opwekken, zoals windparken, waterkrachtcentrales en zonneparken. Tegelijk willen we de energievraag terugdringen door efficiënter gebruik van energie te stimuleren. Daarom investeren we in oplossingen voor energieopslag en netwerken die teruglevering mogelijk maken. Onze ambitie is dat bedrijven voldoen aan onze sectorreductiedoelstellingen voor 2030, met tussentijdse meetbare doelen. Om dit te bereiken zijn we met 50 bedrijven in CO2-intensieve sectoren in gesprek en beoordelen we hun voortgang aan de hand van internationale standaarden. Blijft voortgang uit, dan escaleren we. Dialoog voeren gaat verder dan bedrijven alleen. We spreken ook overheden, belangen groepen en onderzoeksorganisaties die een rol spelen in de energietransitie. In 2025 werkten we mee aan rapportagerichtlijnen voor de nutssector, organiseerden een ronde tafel over groen staal en riepen samen met grote Nederlandse investeerders de Europese Commissie op vast te houden aan klimaatambities.

Biodiversiteit Het verlies aan biodiversiteit heeft ingrijpende gevolgen voor zowel natuurlijke als menselijke systemen, wat aanzienlijke risico’s meebrengt voor de financiële sector. Het verlies van biodiversiteit kan leiden tot fysieke risico’s zoals verstoring van productie processen door het verdwijnen van natuurlijke hulpbronnen. Ook zien we transitierisico’s door strengere wetgeving of systemische risico’s zoals droogte. Al deze risico’s kunnen leiden tot hoge kosten voor bedrijven. Jaarlijks analyseren wij in hoeverre bedrijven afhankelijk zijn van ecosysteemdiensten, zoals de beschikbaarheid van grondstoffen, schoon water en bestuiving, en welke drukfactoren zij veroorzaken, bijvoorbeeld door landgebruik, uitstoot, vervuiling of grondstoffenwinning. De combinatie van een hoge afhankelijkheid van biodiversiteit en een grote negatieve impact daarop maakt sectoren extra kwetsbaar voor biodiversiteitsverlies. Door deze afhankelijkheden en negatieve impact in kaart te brengen, krijgen wij beter inzicht in de financiële risico’s voor onze beleggingen.

In 2025 hebben we onze dialoog op biodiversiteit uitgebreid van 10 naar circa 20 bedrijven in de voedsel- en retailsector. Door wijzigingen in de selectie gedurende het jaar hebben we in totaal met 24 bedrijven dialoog gevoerd. We spreken ook andere belanghebbenden in de waardeketen voor systemische verandering. Zo steunden we in 2025 een brief aan de Europese Unie over ontbossingswetgeving (EUDR) en riepen op om implementatie niet uit te stellen of verplichtingen af te zwakken. Toch is de invoering verschoven naar december 2026.

Arbeidstransitie en sociale verantwoordelijkheid Het onvoldoende waarborgen van mensen- en arbeidsrechten kan tot hoge juridische kosten leiden en de reputatie van bedrijven schaden. We zijn dan ook ondertekenaar van de UN Guiding Principles on Business and Human Rights en de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen. Deze verdragen en principes vormen de basis voor ons beleid en voor de gesprekken die we voeren met bedrijven waarin we beleggen. In 2025 zagen we verschillende internationale ontwikkelingen die de druk op mensen- en arbeidsrechten vergroten. We zagen de ontwikkeling van AI gepaard gaan met risico’s voor privacy, veiligheid van kinderen, en het risico op verspreiding van misinformatie. Ook kwamen bedrijven onder druk om doelstellingen voor diversiteit, gelijkheid en inclusie af te zwakken. Deze ontwikkelingen benadrukken het belang van het monitoren van de risico’s voor mensen bij de bedrijven waarin we beleggen.

Goed bestuur en duurzame ontwikkeling Goed bestuurde bedrijven halen op de lange termijn stabielere en betere financiële resultaten, en voorkomen incidenten. Goed bestuur biedt bovendien inzicht in de effecten van bedrijfsvoering op de sociale en fysieke omgeving van de onderneming. Net als in 2024 was er bijzondere aandacht voor bedrijven met activiteiten in conflictgebieden, waar het risico op mensenrechtenschendingen groot is. We spraken ondernemingen die direct actief zijn in deze gebieden of via hun keten of klanten gelinkt zijn. We vroegen om toelichting op vermeende betrokkenheid, verhoogde due diligence en genomen maatregelen. We maakten duidelijk dat ontoereikende antwoorden kunnen leiden tot escalatiestappen. In 2025 ontwikkelden we bovendien een formele aanpak om activiteiten in conflictgebieden te structureren. Deze aanpak bevat richtlijnen voor het identificeren en prioriteren van conflictgerelateerde risico’s en zal leiden tot intensievere inspanningen in de komende jaren.

Uitsluiting Per eind 2025 sloten we 640 bedrijven en 17 landen uit aan de hand van ons uitsluitingsbeleid. Het uitsluitingsbeleid is van toepassing op alle beleggingscategorieën en vormt een minimale lat voor de samenstelling van de beleggingsportefeuille. Het volledige uitsluitingsbeleid staat op onze website.